LED期中“成绩单”出炉 谁“挂科”了?

夏去秋来，又到了收获的季节。火红的八月里，众LED上市公司也纷纷晒出了自己上半年的“成绩单”。中国LED网此番就来盘点盘点，众企业们上半年的考核到底是“及格”还是“优秀”，亦或是“挂科”呢?

上游：三安“平反” 华灿靓丽 乾照显“凄凉”

先来看看上游的情况。“老大哥”三安终于“平反”了!一直以来，三安光电享受的政府补贴受人诟病，甚至被扣上了蹭政府补贴粉饰业绩的嫌疑。这回三安光电拿“数据”说话了——2014年上半年三安光电实现销售收入21.77亿元，同比增长30.03%%;归属于上市公司股东的净利润6.66亿元，同比增长43.87%%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.03亿元，同比增长44.06%%。

需要强调的是扣非后净利5.03亿元，没有“计入当期损益的政府补助”，三安光电的净利润增长依然漂亮。

华灿光电近日也晒出了靓丽的“成绩单”，成功扭亏为盈。其上半年营收3.04亿元，同比增长172.19%%;净利润4414.5万元，同比增长239.25%%。其中，公司主营产品LED蓝光芯片实现营业收入1.89亿元，同比增长208.44%%，毛利率为27.74%%;LED绿光芯片实现营业收入1.13亿元，同比增长126.37%%，毛利率为22.08%%。

三安倒是“平反”了，华灿光电也净利猛增，中国大陆地区红黄光芯片最大供应商乾照光电2014年上半年上交的“成绩单”似乎不那么尽人意。其上半年营收1.99亿元，同比下降10.49%%，净利润4711.21万元，同比下降6.49%%。可谓是“营收”、“净利”双双下滑。

对于营收净利润双下滑的原因，乾照光电在半年度财报中并没有做过多的解释。LEDinside资深分析师王飞分析称，“乾照光电的红黄光产能不扩充，而红黄光价格在下降，特别是面对越发激烈的市场竞争，因此造成的营收净利下滑是再正常不过的事情。”

再来看看澳洋顺昌和士兰微的业绩。澳洋顺昌今年上半年营收7.14亿元，同比增长5.78%%;净利润6848.36万元，同比增长52%%。其中LED业务表现出色，销售收入与利润贡献明显加大。随着MOCVD的逐步到位并量产，澳洋顺昌LED芯片收一季度、二季度分别实现单季度LED业务收入2345.13万元、5065.11万元，环比一季度，今年二季度增长幅度达近116%%。

士兰微上半年实现营业收入8.71亿元，同比增长16.64%%;净利润为6154.78万元，同比增加65.8%%。其中，LED芯片营收12137.28万元，同比增长68.03%%，毛利率18.29%%，同比增加29.83%%;LED器件营收5930.25万元，同比增长145.56%%，毛利率30.88%%，同比增加15.31%%。

值得一提的是，士兰微子公司士兰明芯公司和美卡乐公司均已实现扭亏为盈。2014年上半年，随着产能的释放，美卡乐公司在高端彩屏像素器件市场的竞争优势得到巩固，品牌形象进一步提升。

天龙光电今年上半年的成绩单可就不那么理想了，营收6268.04万元，同比下滑63.04%%，净利润亏损5388.46万元，同比下降742.80%%。天龙光电2012年度及2013年度连续两年亏损，2014年半年度亏损5388.46万元。该公司预计2014年前三季度亏损3700万~4200万元。若2014年度继续亏损，其股票将可能自2014年年度报告披露后被暂停上市。

中游：打破“魔咒”迎来“增收又增利”

说完上游该说说中游了。封装领域的“增收不增利”最让人诟病了，不过，从今年上半年情况看，情况似乎有些改观。不多废话，数据为证。

封装大厂鸿利光电营业收入4.26亿元，同比增长33.72%%;净利润3152.97万元，同比增长44.59%%。鸿利光电称，上半年主要系LED照明市场需求向好，公司产能释放，销售收入增加所致。

聚飞照明的稳步成长资本市场看在眼里。聚飞光电今年上半年营收4.81亿元，比上年同期3.19亿元增长50.71%%;净利润8365.12万元，比上年同期6125.68万元增长36.56%%。其中，背光LED营收4.14亿元，照明LED营收5839.86万元，其他LED营收706.32万元。

聚飞光电表示，2014年上半年LED行业景气度较高，公司充分利用智能手机市场占有率不断提升、平板电脑销量增长、液晶电视厂家模组采购国产化比例不断提高、LED照明市场良好所带来的商机，通过技术持续创新和加强精益管理，不断提高生产效率，取得了收入、净利润的较快增长。

国内封装龙头国星光电近日也发布了半年报。其实现营业收入7.27亿元，同比增长32.45%%;净利润6444.95万元，同比增长29.30%%。

报告期内，国星光电产品毛利率25.01%%，同比下降1.13个百分点，加上销售费用、管理费用有一定幅度上涨，使得净利润增幅与营业收入不同步。

兆驰股份上半年实现营业收入33.66亿元，同比增长29.78%%，归属于上市公司股东的净利润2.83亿元，同比增长17.70%%。其中，在LED电视背光采购国产化比例不断提升、LED照明市场需求旺盛的形势下，兆驰股份的LED业务上半年实现销售收入(合并抵销后)3.13亿元，同比增长85.83%%。兆驰光电表示，公司LED业务继续高速增长，LED业务是公司未来发展的重点。

检测设备厂远方光电的小日子也过得不错。远方光电2014年半年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入9271万元，较去年同期上升16.43%%，实现归属于股东的净利润4411万元，较去年同期上升11.52%%。报告期末总资产105723万元，较年初增加1.72%%。

下游：喜忧交加 整体向好

下游是行业关注度最高最广的领域，毕竟上中游表现如何还得看下游的市场需求。

近年来，利亚德凭借小间距LED显示屏的优势可谓赚得“盆满钵满”。其上半年实现营业总收入4.12亿元，同比增长50.81%%，归属于上市公司股东的净利润达到5399万元，同比增长76.02%%;综合毛利率保持较高水平为37.83%%。

利亚德业绩也印证了之前业内对小间距LED市场将进入爆发期的验证。公司表示，截至8月20日，小间距电视新签订单4.13亿元，其中2014年1-6月新签订单3亿元。报告期，确认收入1.92亿元，较去年同期增长235.49%%;小间距电视营业收入占比再创新高，达到46.56%%。小间距电视确认收入中，20.33%%为海外收入。截至目前，小间距标准电视已售出115台，超过市场之前的预期。

雷曼光电2014年上半年实现营业收入2.01亿元，同比增长26.76%%;净利润为1883.25万元，同比上升27.65%%。

雷曼光电表示，上半年公司国际市场开拓顺利及工程项目完成验收确认收入，从而实现营业总收入同比增长。其中，显示屏国际销售收入同比增长2201万元，工程项目收入同比增长1935万元，照明产品销售收入同比增长1125万元，封装器件产品销售收入同比减少1004万元。

同为显示屏企业的洲明科技净利实现翻番。其上半年实现营业收入4.46亿元，同比增长35.05%%;归属于上市公司普通股股东的净利润2383.15万元，同比增长111.16%%。

洲明科技表示，上半年公司LED小间距订单量达9185万元，小间距产品与国际租赁市场是公司在显示领域发展的核心轴，公司以高度的专注，力求以极致的无畏精神发展LED应用事业，预计今年小间距产品的销售目标将上升70%%以上。

林洋电子实现营业收入8.44亿元，同比增长 10.83%%，归属于母公司所有者的净利润1.35亿元，同比增长15.47%%。而LED和光伏板块的收入分别增加15003%%和726.87%%，两大板块大幅飙升。

据其财报，林洋电子细分产品中的“电子式电能表”营收为5.634亿元，仍居第一，但同比减少8.4%%;“用电信息管理系统及终端”获得的收入为1.0078亿元，同比减少4.97%%，LED系列产品收入则为7432.7万元，同比增加15003%%，光伏产品的收入为8108.2万元，同比增加726.87%%。

照明厂阳光照明业绩相当“阳光”，公司上半年实现营业收入15.24亿元，同比增长4.07%%，归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比增长35.05%%。其中，一体化电子节能灯的营业收入为6.32亿元，同比下降17.66%%，毛利率为20.5%%，同比增长4%%;LED照明产品的营收为6.48亿元，同比增长60.23%%，毛利率为25.04%%，同比增长2.29%%;T5大功率荧光灯及配套灯具的营收为1.37亿元，同比下降24.77%%，毛利率为23.35%%，同比增长5.71%%;特种灯具的营收为6919.89万元，同比下降20.94%%，毛利率为24.29%%，同比增长0.49%%。

而作为LED驱动电源行业里唯一的上市企业，茂硕电源的“成绩单”则让人感觉是“一把辛酸泪”。茂硕电源上半年实现营业收入约3.26亿元，同比增长21.56%%，实现归属于上市公司股东的净利润约137万元，同比下降94.15%%。

茂硕电源表示，报告期内公司市场订单状况良好，但是由于行业市场竞争激烈、劳动力成本上升和厂房租金增加等因素影响，公司毛利率有所下滑;当期公司毛利率约为18.88%%，同比下滑4.4%%;同时，新投资的子公司业绩低于预期，经营出现亏损，导致公司半年净利润出现大幅下降。