意法、英特尔新闪存公司前景难料

  意法半导体(ST)、英特尔和私募基金公司Francisco Partners于日前正式宣布合资成立新公司，新公司合并后年营收达到36亿美元，市场占有率超过40%%。在价格如“过山车”一般直线下滑、需要不断追求规模化与低成本化的闪存市场，这样的出招既在情理之中、又在意料之中。此次英特尔、ST双方联手旨在冲击闪存供应商头号位置，未来能否达成所愿还存诸多变数。

  过去时：
  成绩单是亏损单 联手意在救火

  对于两家公司而言，NOR闪存业务已成烫手山芋。翻阅2006年他们的成绩单：2006财年ST的NAND和NOR闪存业务总营收为15.7亿美元，亏损达5300万美元；英特尔闪存业务在2006年总营收虽为21亿美元，但亏损达到了6.38亿美元。
  而在2007年第一季度，依然亏损态势不减。在2007年一季度两家公司的闪存业务继续亏损严重，ST闪存业务营收仅为3.23亿美元，更是亏损了1700万美元，创出历史之最。英特尔闪存业务营收为4.69亿美元，总亏损已达2.83亿美元。iSuppli高级分析师Mark Devoss接受本报记者采访时表示，2006年，ST和英特尔合计占有NOR闪存的40%%，Spansion占31%%，Samsung占9%%。而在2007年第一季度，他们的市场份额下滑至36%%，而Spansion增长至32%%，Samsung上升到将近占13%%。
  闪存业务2006年只占英特尔总营收的6%%多一点，已是英特尔的鸡肋业务，将之剥离主体业务成为不二选择。而ST于2006年的营收为98.5亿美元，在全球半导体业中排名位居前三强，它在高能效器件、汽车电子等诸多领域成绩斐然，将闪存业务剥离亦有利于轻装上阵。成立合资公司，不仅有助于英特尔与意法半导体能摆脱亏损的NOR闪存芯片制造业务对公司业绩的影响。而且，两者市占相加之后超过40%%，有望打造一个全新的闪存王国。
  意法半导体公司副总裁兼大中国区总经理Bob Krysiak表示两家早有合并之意。他指出，闪存市场特点决定取得成功需要大规模的制造和量产能力，在过去的两年里，ST和英特尔都没有在这一领域赚到钱，双方意识到必须进行整合。早在一年前，两家公司就开始探讨合作的可行性。Bob Krysiak还表示，新合资公司在资金、制造能力等方面都得到了扩张，这是之前任何一家单独公司都难以实现的。双方还拥有关键的闪存技术，有强大的研发投入与实力。Bob Krysiak对新公司前景充满信心。
  根据双方协议，意法半导体将把它的闪存资产卖给新成立的合资企业，包括它在与海力士半导体在中国兴建的合资企业中的资产，而英特尔将出售它的NOR资产和资源。英特尔将在合资企业中获得45.1%%的权益，ST将拥有合资企业48.6%%的权益。新公司预计于今年第四季度开始运营。谈及对业界的影响，iSuppli高级分析师Mark Devoss表示，新合资公司将使NOR闪存平均销售价格下降的趋势减缓；另一方面，合资公司很难长时间维持40%%的市场份额。虽然ST和英特尔的NOR业务有不同的客户群，但他们不是第一大供应商就是第二大供应商，在某些手机制造商中的份额甚至超过80%%。在合资后我们预计这些制造商会重新分配他们的NOR，而这意味着将为Spansion、Samsung、Toshiba带来新的增长机会，这也是ST和英特尔成立合资公司所付出的代价。

  现在时：
  NAND竞争激烈NOR缩水 难关重重

  意法半导体公司副总裁兼大中国区总经理Bob Krysiak表示，此次合资公司英特尔以NOR投入为主，而意法半导体则NOR和NAND都供应，新合资公司NOR与NAND的生产比例大约为7∶3，未来还会增加相变存储器产品的比例。
  然而闪存市场增长正在趋缓。存储器市场包括DRAM、闪存(分为NOR和NAND)、SRAM。半导体业专家莫大康表示，2006年全球存储器总产值600多亿美元，其中DRAM占330亿美元，NAND为130亿美元，NOR为85亿美元。而今年整体存储器市场处于供大于求的状况。iSuppli高级分析师Mark Devoss指出，NOR和NAND闪存业面临极大压力，两者都由于其售价(ASP)在2006年-2007年期间大幅度下降而受到严重影响。以512Mb NAND闪存来算已下降60%%，因为NAND闪存容量已从64Mb扩展到32Gb，而从1Mb到1Gb不等的NOR闪存价格平均大概下降12%%。
  虽然NAND市场走势趋好，但NAND闪存竞争的战国时代已然展开，制程升级不断加快。三星4月29日宣称将开始量产50nm级的16Gb MLC产品。而IM Flash Technology也于4月25日宣称送样50nm级16Gb MLC产品。此外，东芝计划在2007年第二季度推出此产品。并且，IMFT将于2008年启用35nm制程技术，采用35nm制程技术将进一步降低NAND闪存芯片生产成本。iSuppli高级分析师Mark Devoss表示，目前英特尔在NOR领域具有先进的65nm节点技术，但批量供应还主要基于130nm和90nm节点技术。ST也大致应用相当的制程技术。所有的产品在200mm晶圆制造，目前还没有迹象表明将转到300mm晶圆制造。而何时会采用45nm技术，这主要是由新公司决定。因而，英特尔、ST合资企业如何在制程技术上先行，从而尽快降低生产成本，将决定它未来的市场表现。
  另一方面，存储器的产能却在激增。据SMA统计，2006年全行业投产7条存储器生产线，今年将新投产9条，分别产能相应增加61万片及91.5万片(8英寸计)。而竞争对手也在加紧圈地，如最近东芝与新帝合作投资70亿美元扩建12英寸厂生产NAND闪存。应用市场的增势比预期的少，而产能激增，导致存储器价格如同坐了“过山车”一样直线下滑。莫大康表示，实际上市场对于NAND闪存的价格有个心理价位，如果降低30%%，还有微利，但今年1-5月份，已下滑60%%。
  反观NOR闪存芯片市场亦在相应缩水。据市场调研公司iSuppli的统计，由于受其他种类内存芯片冲击市场的影响，全球NOR闪存芯片业务在2007年第一季度的营收下降了12%%，为19亿美元。这直接给NOR闪存芯片的售价及整个产业带来冲击，在NOR闪存芯片市场想要寻找真正的增长已不现实。
  在全球NOR闪存领域，Spansion目前坐头把交椅。Spansion对于此次英特尔与意法半导体在闪存业务上的合并反应并不如想象中强烈。“我们很高兴地看到NOR闪存行业的整合将使市场变得更为成熟。虽然我们将面临一个更强大的竞争对手，但两家公司在NOR闪存业务上合并后，将不再存在两者间的第二货源问题，这样我们相信我们会有机会扩大我们的客户群。”Spansion总裁兼CEO Bertrand Cambou表示。
  Spansion表示，这将使客户对供应商的选择多样化，市场价格也更趋于稳定和理性，从而为Spansion提供了良好的机遇以获取更多的市场份额。Spansion强调其竞争优势在于：我们仍然是唯一一家投资300mm晶圆制造能力的NOR闪存供应商，并且正在逐步实施我们具有突破性的计划——在2007年实现65nm MirrorBit技术在300mm晶圆上的量产，以及在2008年推出45nm MirrorBit技术。我们坚信通过这些计划的实施，Spansion将拥有NOR闪存行业最低的成本结构，并有能力创造差异化的增值解决方案。
  而业界之所以对于合资公司存有疑问，表现在两家巨头公司对于未来的进一步投资没有丝毫承诺。莫大康表示，存储器业拼的是资金，需要采用最先进的制程及12英寸硅片高的产能。据说合资企业将承担13亿美元定期贷款和2.5亿美元的循环信贷，更重要的事实是这些债务将都要由合资公司承担。这意味着英特尔和意法将不再对其合资企业的约8000名员工及36亿美元的年营收负责。英特尔和意法都没打算向合资企业提供任何帮助，仅希望其自主奋斗。“负重前行”的新合资公司要逾越这多重难关殊为不易。

  将来时：
  相变存储器能否重塑新格局

  而业界关注的是，将会于近年就会实现商用的相变存储器。在2006年6月，英特尔与ST就曾合作开发一种结合了NOR闪存与NAND闪存特点的新技术PCM(相变存储器)。据英特尔Roadmap显示，相变存储器其优势在于大于100万个写入周期，及大于10年的保存期，且无须删除，直接就可改写数据，因此性能要比DRAM强多倍，将来是要替代DRAM市场，它在初期目标市场将是手机和其他便携式产品。
  ST公司曾称，容量达数GB的PCM将采用45nm或32nm工艺、将在2007年后生产样品，2008年后进行大量生产。英特尔曾表示，PCM产品可能会采用22nm工艺，这将意味着它的大量生产将在2010年之后。
  但PCM亦不是英特尔和ST独步天下的“独门利器”。目前包括IBM公司、Spansion、三星、NEC和BAE公司等厂商在内的其他许多公司也在努力开发PCM产品。Spansion开始研制结合了NOR与NAND闪存特点的芯片，三星电子推出了OneNAND和MSystems的mDOC等产品，这表明围绕闪存新技术PCM的竞争已然拉开序幕，一轮新的较量就此展开。
  作为相变存储器领域的领导者，英特尔与ST的合资公司能否借由PCM产品实现自我救赎，还要待两三年后见分晓。

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  多家机构看淡存储器产业表现

全球半导体贸易统计组织(WSTS)日前下调全球半导体销售额预估指出，2007年全球半导体销售额将增长2.3%%、达2535亿美元。市调研究机构Gartner和iSuppli日前也调降对半导体业景气预估，表示供过于求导致存储器价格续跌为主因。
  上周投资机构美林则宣布调降对三星电子(Samsung Electronics)和4家存储器供应商的投资评等，忧心市场供过于求问题将延续至下季度。WSTS也看淡存储器产业表现，将2007年全球存储器业销售额预估更正为598亿美元，下调幅度3.6%%；对2008年销售额预估则降低至641亿美元，下调幅度高达5.5%%。