台积电上季利润创新低 未来布局何如?

晶圆代工龙头台积电13日举行法说会，公布第2季财报，毛利率50.8%%，落在先前预期低标;营益率38.9%%，略低于低标的39%%;税后纯益662.7亿元，季减24.4%%，较去年同期下滑8.6%%，每股税纯益为2.56元，创5季以来最低点。

台积电第2 季营收为2138.6 亿元，季减8.6%%，年减3.6%%;毛利率50.8%%，落在前一季法说会预估50.5-52.5%% 低标，季减1.1 个百分点，年减0.7 个百分点;营益率为38.9%%，低于预估区间的39-41%%，季减1.9 个百分点，年减2.3 个百分点。

台积电第2 季税后纯益为662.7 亿元，季减24.4%%，年减8.6%%，每股税后纯益为2.56 元，符合市场预期。

若以美元计算，台积电第2 季营收为70.6 亿美元，季减5.9%%，年增3.2%%，第2 季由于美元兑新台币升值2.8%%，较去年同期也升值6.6%%，因此造成以新台币计算的营收，季、年减幅度都较美元计算营收还多。

台积电第2 季10 纳米制程出货占第2 季晶圆销售约1%%，16、20 纳米制程出货占整季晶圆销售26%%，整体先进制程(28 纳米与更先进制程)的营收，达整季晶圆销售54%%。

不同节点的发展趋势，2019年试产5nm

台积电共同执行长魏哲家13日在法说会上表示，台积电今年第3季10纳米营收比重将达1成，全年也可达1成左右水准;此外， 28纳米需求仍强，虽然第2季营收下滑，但全年产能仍将增加15%%，其中5%%来自产能实质增加，10%%则藉由提高生产力。 魏哲家表示，第2 季客户调整库存，使得台积电当季 28 纳米营收较第1 季下滑，但实质需求仍相当强，因此今年台积电会持续增加 28 纳米产能。

台积电发言人孙又文会后指出，28 纳米过去主要用在手机芯片，手机芯片转进16 与10 纳米制程生产后，许多基频芯片、WIFI、RF 等芯片陆续接棒采用该制程，推升28 纳米需求进入第二波成长。

在更先进的制程方面，魏哲家表示，22 纳米可节省35%% 功耗以及提高效能，应用面以物联网、GPS、RF、5G 相关等，目前已有许多设计定案，预计明年也会进入量产;12 纳米也是同样的进度。

7 纳米方面，台积电共同执行长刘德音说，目前已陆续通过认证，今年有13 个设计定案(Tape Out)，良率也持续改善，预计明年就会开始放量，而7 + 纳米部分则预计后年量产，将采EUV 技术生产。

刘德音表示，7 纳米转进7 + 纳米对客户将会「相当无缝与无痛」，因此预期客户采用率将相当高。

5 纳米方面，刘德音预期，将在2019 年第1 季试产，而3 纳米则还在评估设立地点，最慢明年上半年决定。

另外，关于MRAM 与RRAM 部分，魏哲嘉强调，主要可协助客户芯片减少更多功耗，将应用在MPU、物联网芯片与电源管理(PMIC) 芯片，可提供包含22、16 与12 纳米制程。

封装部分，台积电布局包含INFO 与COWAS，目前都已经进入量产阶段，客户以行动装置与高速运算为主，魏哲家认为，借此让台积电提供的服务更具差异化，抢攻未来更多市场机会，如人工智能(AI) 等应用。

全年维持成长5%%至10%% ，Q4营收可望登峰

台积电共同执行长刘德音也在法说会中宣布，上调今年半导体产业展望，预估不含记忆体的半导体产业营收，年增率从4%% 调升至6%%，晶圆代工则从年增率由5%% 调升至6%%。

刘德音表示，由于电脑、通讯、车用汽车等电子产品采用半导体的内含价值提高，使得芯片平均单价走扬，因此上调今年半导体营收预估值，

刘德音强调，尽管晶圆代工成长率为6%%，但台积电营收年增率仍优于产业平均值，估营收可年增5-10%%。

由于台积电全年营收目标不变，下半年展望也不变，法人以此估算，第4 季单季营收可望冲上90 亿美元，再写单季新高，营收将较第3 季季增逾1 成，较去年同期年增也近1 成。

台积电发言人孙又文会后表示，晶圆代工成长率少于整体产业平均值，主要是反映今年遇到的IC 设计库存修正情况，造成成长率不如半导体整体平均。

孙又文也说，台积电谷底已过，第2 季就是最差 的情况，第3 季动能回升，第4 季有信心比第3 季成长，以此来看单季可再见到新高峰。