海尔智家2021年净利润增长47.1%，高端和海外市场表现抢眼

3月30日，海尔智家披露2021年报。年报显示，海尔智家2021年实现营收2275.6亿元，同比增长15.8%，保持两位数高增长；实现归母净利润130.7亿元，同比增长47.1%，利润增幅超营收增幅；经营活动现金流量净额231.3亿元，同比增长31.4%。其中，海外、高端业绩抢眼，海外经营利润增长48.1%，经营利润增幅远大于收入增幅；卡萨帝收入达129亿元，同比增长超过40%，连续5年两位数高增长。

值得注意的是，海尔智家的这份成绩单是过去一年，原材料价格上涨、疫情反复、海运价格上涨、房地产收紧等诸多不利因素影响下取得的。

2021年行业普遍面临着原材料价格上涨的挑战。国金证券在行业研报中指出，本轮原材料价格上涨始于2020年Q3，价格增速高峰出现在2021年Q2、Q3两个季度，铜、铝、钢材价格涨幅均在40%以上，塑料涨幅在20%左右。

海尔智家将报告期的高速增长归因于，持续推进数字化转型，优化组织运营效率与费用投放效率。报告期内，海尔智家销售费用率和管理费用率剔除卡奥斯业务影响同口径合计再优化1.6pct，毛利率提升1.6个百分点至31.2%。其中，在全员数字化上，员工数字化提效8%，客户数字化使人均获客效率提升38%。

中泰国际行业研报显示，国内家电行业增长空间主要来自家电换置和升级需求。此外，企业模式调整为“推高卖精”的精细化模式，高端化已经成为家电行业的确定趋势。

在这方面，海尔智家多年前布局的卡萨帝，在高端第一的基础上又转型场景全面落地三翼鸟，并以场景带动硬件销售，同时高科技的硬件助力场景方案的快速落地，因此也带来了更好的业绩。年报显示，2021年卡萨帝收入达到129亿元，同比增长超40%。中怡康数据显示，卡萨帝在1万+高端市场份额占比达40%以上，平均单价是行业的2.4倍。而从近5年看，卡萨帝复合增长率达36%，实现了高价值下的高增长、高份额。

同时，海尔智家家用空调高端业务实现5年5连涨。财报显示，2021年海尔国内空调收入增速达26.2%，卡萨帝高端家用空调收入增速达56.7%。2021年海尔厨电业务收入同比增长26.1%。其中，高端厨电卡萨帝收入同比增长95.1%，释放出新的增量空间，而这也是海尔厨电零售额的7年7连涨。此外，干衣机收入同比增203%，卡萨帝洗碗机同比增137.9%。

面对高昂的运输成本，叠加原材料价格持续上涨等挑战，海尔智家依托“研发、制造、营销”三位一体的本土化布局优势，一方面可以把海运费成本上升带来的压力降到最低，另一方面可以依托全球化的供应链布局缓解多方压力。财报显示，2021年公司海外业务实现收入1137.3亿元，同比增长13%，经营利润59.3亿元，同比增长48.1%；经营利润率达到5.2%，同比提升1.2个百分点，超越行业代工平均3%-5%水平。

同时，在全球各区域市场，海尔智家的各大区收入保持快速增长。其中，北美地区美元口径收入增长18%，欧洲收入增长19.5%，南亚收入增长30.5%，东南亚收入增长15%，澳新收入增长17.3%，中东非收入增长22.7%。

据了解，2021年海尔智家海外本土化建设投入持续加大，先后在欧洲和印度等地投产，奠基了冰冷、洗碗机、干衣机、洗衣机等5座工厂，这些工厂的产能逐步释放后，将进一步满足当地市场需求，推动海尔智家海外业绩的快速增长。

中投产业研究院发布报告显示，2016-2020年我国智能家居市场规模由2608.5亿元增至5144.7亿元，年均复合增长率为18.51%，2022年我国智能家居市场规模可达6515.6亿元。海尔智家早在15年前就开始布局智慧家庭，同时在2020年又独创场景品牌三翼鸟，截至2021年末，三翼鸟平台月活用户达675万。同时，三翼鸟累计建成1317家场景门店，覆盖全国1100多个建材市场，快速布局前端用户入口。三翼鸟以场景触达用户，有效带动成套产品销售，2021年，海尔智家国内市场高端成套销量同比增长62%，占比提升10.6个百分点，升至37%；智慧成套销量同比增长15%，占比提升2个百分点，升至17%。如今三翼鸟平均客单价已达22万元，店面效率是传统店的5倍，实现高单价、高效率。