传尔必达、美光密谈合作 美日联手抗韩趋势难挡

DRAM价格持续处于跌价泥淖，不只台系DRAM厂陆续转型、退出，国际大厂也在寻求长远生存之道，近日传出尔必达(Elpida)、美光 (Micron)、南亚科高层接触频繁，为未来可能的合作暖身，其中华亚科成为这次整并的中心点，因此也传出尔必达对华亚科的股权有兴趣，为此和美光、台塑接洽；业界认为DRAM产业未来在技术、资金等门槛越来越高下，若要有效对抗三星电子(Samsung Electronics)，美日结盟势为必走之路。

尔必达(Elpida)社长坂本幸雄找上美光谈合作不是第1次，2008年底全球金融海啸引发DRAM产业大整并潮时，坂本幸雄即向美光提出这样大整并的构思，当时美日2方遇到的难处只是钱关难过，加上并无共识，且各自都想当老大下，等到 2009年中DRAM价格反弹后，再无下文。

当时台湾DRAM产业整并技术转定尔必达，美光也不再争取台湾政府奥援，因此宣布退出整并赛，转而专心与台塑集团旗下南亚科和华亚科自成一格，成为台湾DRAM产业中的另一股美系势力。

近2个月期间，市场传出尔必达、美光再度传出接触频繁，甚至连台塑集团也被牵扯进来。传言版本从尔必达想买台塑手上的华亚科股权、尔必达买美光手上的华亚科股权、尔必达和美光有意合作以华亚科当集成平台，到南亚科、华亚科主动找上尔必达寻求技术合作可能性的版本都有。

其中最后一个传言，也就是南亚科、华亚科主动找上尔必达寻求技术合作一事，虽然业界也一度传的沸沸扬扬，但已被南亚科和华亚科高层郑重否认，表示绝无可能。

业界也直言，「华亚科禁不起再换一次技术母厂！」当年的合作伙伴从奇梦达(Qimonda)转到美光时，为了将沟槽式(Trench)制程转为堆叠式 (Stack)制程技术，在时间、金钱上都相当磨人，也让华亚科在DRAM价格最好的时候，却被转制程工程卡住，没有赚到最关键的一波，幸好母公司台塑集团极力支持，在募资之路上一路相挺。

业界透露，会有这样的传言流出，是因为过去在DRAM制程技术竞赛上，其实美光的技术能力都备受肯定，但这次在40纳米制程技术上，却明显落后尔必达，才传出南亚科和华亚科想找尔必达谈合作，就算现在内部的技术从美光改成尔必达，因此同属于堆叠是技术层次，其实技术难度和需要再投资的钱，也绝对不会像当初沟槽式跳堆叠式这么高。

不过平心而论，华亚科要放弃与美光合作转与尔必达合作，机率其实相当低，只是这样的传言凸显出一个重点，就是DRAM厂之间的赛局，过去3年都是财力竞局当道，但随著制程微缩越来越往下，技术层次难度也跟著提高，未来DRAM赛局将是财力与技术并驾齐驱。

现在全球只剩下4个DRAM阵营，包括三星、海力士、尔必达、美光，其中三星不但独大且越跑越前面，不论是技术和财力，都具有绝对优势，海力士虽然传出这次转进40纳米制程也遇到瓶颈，但毕竟海力士是全球DRAM二哥，且上一轮的台湾集成赛局中，以宣告海力士出局，因此只剩下尔必达和美光2家需要进一步合作。

尔必达和美光全球市占率相当，都在12~13%%附近，分别位居全球第3、4，且都是与台湾厂商紧密合作；其实上一波金融风暴过去后，业界即预言未来DRAM产业在制程和资金竞争会更加激烈下，全球最后2名会活得很辛苦，因此全球DRAM阵营势必再进行集成，最后只会剩下3家。

针对这一次尔必达再度与美光谈合作一事，相关台厂皆表示，陆续耳闻2家母厂是有在接触，但谈的层级都停留在母厂之间彼此沟通的阶段，台厂暂时都没有涉入。

综合各方消息，尔必达和美光这次谈到整并或合作的重点，不论是传出尔必达想买台塑手上的华亚科股权、尔必达买美光手上的华亚科股权，或是尔必达和美光有意合作以华亚科当集成平台，明显看得出来都是在华亚科身上做文章。

传出尔必达对于华亚科相当有兴趣，一方面是想以华亚科作为与美光合作的平台，其实整个概念有点回到2008年底台湾在主导DRAM产业集成的构想，以1家台厂作为控股公司和生产重心，再由此平台去连结技术母厂和其它代工厂。

在上一次的整并案中，平台人选除了华亚科外，呼声最高的当属瑞晶，当时瑞晶还未兴柜，持股结构、财务资金也都单纯是最大优势。

不过，这次也传出尔必达想找美光和华亚科合作，其中一个原因是尔必达知道瑞晶在短期内很难上市柜，包括持股集中因素，以及当初尔必达发行台湾发行存托凭证(TDR)时，允诺的部分条件，包括救茂德等都未兑现，未来旗下子公司要申请挂牌，恐不容易。

对尔必达而言，现在主要产能都集中在瑞晶，尔必达自己的财务也相当吃紧，但由于瑞晶无法上市柜，因此没有自有筹资管道的能力，是尔必达最大罩门，业界推测，坂本幸雄藉此提出与华亚科合作，也顺势和美光谈集成，也是合理方向。

就美光而言，其实美光这几年已经积极转型，一方面转攻高单价产品，另一方面是触角多元化发展，成效已逐渐显现，PC DRAM对美光始终是赔钱货，过去美光是技术领先，但这次在40纳米上也踢到铁板，而在募资上，华亚科这几年来的募资都是台塑力挺由集团子公司吃下，也传出台塑表达未来不再协助筹资的消息，因此美光在棘手的PC DRAM事业上，策略势必转弯。

相关业者表示，美光和尔必达都是非常灵活的公司，加上今日DRAM产业态势险峻，会有合作的构想不意外，但执行上的确不容易，毕竟2家公司的本质都是极具企图心，制程技术也不相同，要达到妥协的层次恐怕还要磨合很久。

不过，DRAM产业态势越困难，只会加速2家公司合作脚步，不管DRAM厂产品再如何分散化，PC DRAM终究是核心事业，持续赔钱压力会相当大，因此在上一波的全球金融风暴洗礼后，让奇梦达退出市场、台系DRAM厂整并，下一波DRAM产业的集成重心，就要看美光和尔必达要如何出招了。