随着全球半导体产业进入成熟期,企业间整合并购成为大势所趋。半年多的时间里无论国际、国内,都出现了引人注目的半购案。相比英特尔并购Altera、恩智浦并购飞思卡尔、安华高并购博通,国内发生的并购案虽然规模较小,但是无论对国内产业的影响,还是引发的关注度都是很大的。在今天(9月10)召开的“2015中国集成电路产业发展研讨会暨第十八届中国集成电路制造年会”上,清华大学微电子所所长魏少军对近半年国内半导体业发生的几个重点并购案例,从团队情况、竞争对手、行业重要性、战略意义、下一步可能的行动以及成功率进行了分析点评。
案例一:清芯华创收购豪威科技
并购方:清芯华创
被并购方:豪威科技(OmniVision)
主要业务:CMOS Image Sensor
团队情况:☆☆☆☆
竞争对手:索尼、三星
收购金额:19亿美元
行业重要性:☆☆☆
领域重要性:☆☆☆☆☆
下一步行动:并购格科微电子、思比科
战略意义:中国成为CIS产品强国
成功率:☆☆☆☆
并购过程:☆☆☆☆☆
清芯华创对豪威科技的并购案,魏少军认为下一步应当进一步收购格科微电子、思比科。这样有望打造CIS产品强企,促使中国成为CIS产品强国。但是问题在于清芯华创为社会资本构成的投资公司,收购成功后如何退出,由谁接盘,将成为问题。
案例二:武岳峰资本收购芯成半导体
并购方:武岳峰资本
被并购方:芯成半导体(ISSI)
主要业务:半导体存储器
团队情况:☆☆☆
竞争对手:美光、三星、海力士、Cypress
收购金额:7.64亿美元
行业重要性:☆☆☆☆☆
领域重要性:☆☆☆
下一步行动:转售给同方国芯、兆易创新
战略意义:在特种存储器上有所作为
成功率:☆☆☆☆
并购过程:☆☆☆
芯成半导体所处的存储领域无疑十分重要,所以给予了5颗星。但是芯成半导体为特种存储器开发,所处的细分领域重要性给予了3颗星。而且这个并购案同样存在由谁接盘的问题,下一步行动可以转售给同方国芯、兆易创新。并不确定,所以在成功率上给予了3颗星。
案例三:建广资本收购恩智浦业务
并购方:建广资本
被并购方:NXP PF Power部门
主要业务:射频、功率器件
团队情况:☆☆☆
竞争对手:NXP、ADI
收购金额:18亿美元
行业重要性:☆☆☆
领域重要性:☆☆
下一步行动:转售给同方国芯、华润微电子
战略意义:在射频、功率器件上有所作为
成功率:☆☆
并购过程:☆☆
建广资本同样存在接盘问题,可能采取的行动包括转售给同方国芯、华润微电子。
案例四:同方国芯并购西安华芯半导体
并购方:同方国芯
被并购方:西安华芯半导体
主要业务:DRAM、存储器设计
团队情况:☆☆☆
竞争对手:美光、三星、海力士
收购金额:未知
行业重要性:☆☆☆☆☆
领域重要性:☆☆☆☆
下一步行动:未知
战略意义:获得DRAM团队和IPR
成功率:☆☆☆☆☆
并购过程:☆☆☆☆
这是国内企业间的并购。存储行业十分重要结予5颗星和4颗星。并购的过程虽有小的波拆,总体算顺利。
案例五:紫光集团并购美光
并购方:紫光集团
被并购方:美光
主要业务:DRAM、NAND
团队情况:☆☆☆☆☆
竞争对手:三星、海力士
收购金额:230亿美元
行业重要性:☆☆☆☆☆
领域重要性:☆☆☆☆☆
下一步行动:未知
战略意义:跨入DRAM全球先进行列
成功率:无
并购过程:—
紫光集团有气魄,但是,希望能够成功吧。
案例六:长电科技并购星科金朋
并购方:长电科技
被并购方:星科金朋
主要业务:半导体封装
团队情况:☆☆☆☆
竞争对手:三星、海力士
收购金额:7.8亿美元
行业重要性:☆☆☆☆
领域重要性:☆☆☆☆
下一步行动:并入长电科技一体化运作
战略意义:跨入封装全球先进行列
成功率:☆☆☆☆
并购过程:☆☆☆☆
这个并购案是产业资本执行的并购,成功率给予4颗星。
总结起来可以发现,中国半导体现在高水平的人才团队十分缺乏,虽然大基金的有效运作,调动了社会资本的积极性,可是当社会资本完成收购后,需要有良好的退出机制,由产业资本来接盘。可是,在这方面,中国还是短板。
最后,魏少军总结指出,现今半导体行业内摩尔定律还在延续,但遇到诸多挑战。目前看来,半导体工艺走向亚纳米在技术上是可行的,经济上是否可行目前未知。半导体工艺技术将持续演进,但我国集成电路制造工艺在2020年前与国际先进水平之间将一直保持4年左右差距。受政策、资金拉动,中国集成电路产业持续高度发展,但制约实现跨越的根本性矛盾短期内得不到解决。从全球范围看半导体已经成为成熟产业,但在中国仍然是高新技术产业。投资是中国集成电路目前最热的内容,但投资的方式值得商榷。
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