同洲：多元化战略转型面临压力

一直以出口为主的同洲，在2005年由于国内数字电视整体平移的大规模启动，把公司的业务转向了国内市场。同洲凭借其在机顶盒领域的专业地位，最近几年一直保持在市场前5名。从同洲的产品来看，主要产品为有线机顶盒和卫星机顶盒，收入占比超过90%%，是同洲重要的收入和利润来源。卫星机顶盒主要用于出口中东、印度、印尼等地，有线机顶盒主要依靠内销。

由于有线机顶盒市场通常依靠先期垫付的方式，因此同洲面临了应收账款的巨大压力。从今年整体表现来看，同洲的整体战略正经历着多元化战略的转型。2008年，同洲收购哈尔滨数字网络公司39%%的股权，受让深圳市同洲视讯传媒有限公司持有的成都兴洲数字电视传播有限公司43%%的股权；与扬州市广播电视总台签订合作框架协议，成立合资公司扬州广电网络有限公司，这些都标志着同洲希望能更多地深入参与数字电视的业务运营领域。同洲表示，将逐步从研发、制造向为客户提供端到端整体解决方案及数字电视增值服务转变。

为降低国内有线机顶盒市场的风险，同洲也在积极开拓海外市场。今年11月与南美客户EMB公司签订了总金额为1221万美元的订货合同，主要供货产品为数字电视机顶盒。同洲在第三季报中指出其大多数海外客户在南美、中东、印度、东欧等地区，次贷危机对公司出口业务影响相对较小。同洲预计2009年数字电视机顶盒业务营业收入增长率为20.06%%，未来仍将进一步获取数字电视机顶盒订货合同。

作为一家专业的机顶盒厂商，同洲多元化战略所涉及的GPS(全球定位系统)、手机等领域同样面临着激烈的市场竞争，如果将触角延伸的范围扩大，在应收账款的压力下，这些新领域所带来的高投资同样将影响到同洲的现金流。