整合洗衣机业务 美的集团欲“坐二望一”

小天鹅、荣事达、美的3品牌深度整合，随着10月21日美的电器、小天鹅股票价格双双涨停，美的系洗衣机整合预案正式披露。一直以来，美的在洗衣机和空调行业里稳坐行业第二位置，并且一步步拉大与排名第三企业的差距。此番倒腾，也让业内人士看到美的欲进一步做大的意图。

小天鹅领军洗衣机业务

美的在通过资本手段将荣事达、小天鹅划归“美的系”后，由于3个品牌之间存在同业竞争问题，如何整合荣事达、小天鹅、美的3品牌，并形成合力，成为美的需要解决的问题。

10月21日，美的电器发布公告称，公司拟将直接持有的荣事达洗衣设备公司9414.50万美元股权，即69.47%%股权出售给小天鹅，并以此为对价认购小天鹅向美的电器非公开发行的A股股票。

本次交易的标的资产预估值为7.2亿元，发行价格每股8.63元，美的电器认购小天鹅发行股票的数量约为8340万股。

由于小天鹅主营的洗衣机业务与作为美的电器控股子公司的荣事达洗衣设备的洗衣机业务存在同业竞争，美的电器在2008年2月通过协议转让成为小天鹅的控股股东时曾承诺在三年内积极稳妥解决同业竞争问题。

今年3月，美的电器通过受让主营冰箱业务的小天鹅(荆州)电器有限公司51%%股权，首先解决了与其在冰箱领域的同业竞争。本次美的电器出售荣事达洗衣设备股权并认购小天鹅发行股份，是彻底解决其同业竞争问题的重要举措。本次交易完成后，小天鹅现有主营业务将不再与美的电器公司存在同业竞争问题。

小天鹅方面表示，在行业整合力度不断加大、国内市场国际竞争化的背景下，收购荣事达洗衣设备可进一步优化和完善该公司的战略布局和产品结构，保持长期竞争优势，进一步巩固小天鹅在洗衣机行业的领先地位。

荣事达洗衣设备专注于洗衣机制造，拥有年产800万台波轮洗衣机的生产能力，市场基础扎实。“荣事达”品牌洗衣机在三、四级市场与农村市场具有较高知名度。小天鹅公司收购荣事达洗衣设备后，将同时拥有“小天鹅”、“荣事达”及“美的”三个知名的洗衣机品牌。

通过收购荣事达洗衣设备，小天鹅可与其在采购、研发、物流、营销渠道等方面实现资源共享，有助于提高经营效率，降低整体营运成本和提升现有洗衣机业务的综合技术实力，实现洗衣机业务在产能和销售规模上的迅速提升。

与海尔一起搭建双寡头格局

美的洗衣机业务的深度整合正悄悄改变着国内洗衣机行业格局。来自中怡康的监测数据显示，海尔作为行业龙头企业，占据三成市场份额，美的由于旗下拥有美的、荣事达、小天鹅3个洗衣机品牌，生产规模和市场份额已经仅次于海尔，跃居洗衣机行业第二。

今年1-7月，海尔的零售额份额为31.74%%，小天鹅(11.88%%)、荣事达(7.81%%)、美的(1.42%%)合计零售额份额为21.11%%，而排名第三的松下，零售额份额为10.22%%。双寡头竞争的格局已经非常明显。

银河证券分析师朱力军告诉《中国电子报》记者说，由于小天鹅具有较强的品牌影响力，而美的电器具有非常强大的生产管理、渠道管理等综合能力，因此对小天鹅未来的增长持乐观态度。

荣事达洗衣机设备公司置入小天鹅后，小天鹅将致力于提高滚筒洗衣机的收入比率。国信证券家电行业分析师王念春预计其收入占比将从2009年上半年的18%%上升到23%%-25%%甚至更高，成为小天鹅未来赢利能力成长的动力。

当前，滚筒洗衣机的毛利率达到30%%以上，高端产品更是达到40%%以上，加上小天鹅内外销网络借助股东美的电器所得到的覆盖率提升，公司出口订单也有望出现较快增长。小天鹅将进入经营良性循环上升阶段。

本次交易完成后，小天鹅品牌产品的市场占有率将大幅提高，显著拉开与其他品牌的差距，在牢牢占据行业第二位的同时，大幅缩小与行业第一名的差距。

当然，目前海尔洗衣机不管在国际还是国内，都是首屈一指的强势品牌。但是美的是一个有雄心、有能力的企业，最终会找到一个办法，让三大品牌形成合力，这样在未来还是有可能给海尔带来巨大压力的。

此外，记者今年通过部分经销商了解到小天鹅被美的收购后，售后方面存在一些问题。本次美的系洗衣机的整合在可能给行业格局带来变动的同时，也对美的系洗衣机如何实现渠道、研发等各方面的优化，从而真正缩小与行业第一名的差距带来考验。

强化空调挑战格力

美的集团把洗衣机业务划给小天鹅之后，空调业务在美的电器的占比将进一步提升。在国内空调市场，美的空调与格力还有一定差距，但2009冷年这种差距明显缩小。

来自行业监测公司的数据显示，2009冷年美的空调内销数量排名第二，而外销数量排名第一。美的空调在2009冷年的总销量与行业龙头老大格力的差距，由2008冷年的300万台拉近到100万台左右。

产业在线分析师范晓兰告诉记者，目前美的还没有超越格力，格力今后将在销售上加大力度，争取再与美的拉开距离。

格力占据龙头地位多年，其在渠道上的优势不言而喻，格力电器总裁董明珠每年花费时间在全国各地巩固渠道，与经销商沟通，确实为格力造就了坚实的渠道基础。

而客观来看，100万台的销量差距，相对美的这个总销量达到1500万台的企业来说，这个数字并不是太大。美的空调对格力的步步紧逼必将使竞争更趋白热化。

对格力电器的追赶，美的电器选择了变频这一利器。美的从2009冷年开盘之初突然全面进军变频空调领域，一口气推出一系列变频空调，将变频空调三部曲步步推进。2010冷年，美的再次坚定竖起变频大旗，并在十一黄金周取得变频空调销量的成倍增长。

不过需要重视的是，美的空调2009冷年的销量为1500万台，而变频空调仅仅占到美的总销量的10%%左右。更为重要的是国家节能产品惠民工程并没有把变频空调纳入补贴范围，而以节能为最大卖点的变频空调市场还将经受来自二、三线定速空调品牌的竞争。

除此之外，格力、海信科龙、海尔等在变频空调市场的强力竞争对美的空调也是一个挑战。美的电器空调业务称王道路并不平坦。