中国大陆32英寸液晶面板有过剩隐忧

NPD DisplaySearch报告显示，2012年第二季度，32英寸、42英寸和40英寸等液晶面板价格开始上扬。2012年面板供应较为吃紧，下半年面板出货量较预期增长许多。2012年电视面板出货量将达到2.28亿片，年增长率为8.6%%。从2012年第一季度到第三季度，全球液晶电视整机出货量较去年同期下降了2%%。

NPD DisplaySearch预测，2012年液晶电视出货量将达到2.06亿台，仅比去年上升0.4%%。2012年面板出货量提高，而整机出货量增长有限，这表示整机和面板库存都逐渐呈现过剩的状况，特别是年底库存量较高。

根据NPD DisplaySearch对2010年～2012年液晶电视面板和整机的出货量比较分析可以看到，2010年面板相较整机的出货比率为115%%(也就是面板出货量大于整机出货量15%%)，2011年为102%%，2012年为111%%。

NPD DisplaySearch认为，2012年电视面板出货量相对于整机出货量比率在105%%～110%%之间为合理的库存准备。换言之，即使是目前一些尺寸的面板仍呈现供给不足的状况，但在2012年年底，电视品牌商的库存水平正逐步提高。

32英寸为液晶电视面板主流尺寸，在我国也是最热门的尺寸。2012年第三季度我国销售32英寸液晶电视占比为41%%。2012年32英寸面板相对于整机出货比率为115%%。2010年32英寸面板相对于整机出货比率为117%%，出现了面板供过于求的状况。由此可见，今年32英寸面板会出现供过于求的担忧。

自从我国节能补贴政策实施以来，我国电视品牌厂商大幅增加32英寸面板和整机的库存。同时，我国面板厂商也全力开发32英寸面板。2012年32英寸液晶面板占据我国面板厂商出货总量的90%%。2012年第三季度我国32英寸面板出货量为730万片，计划第四季度出货量将达到840万片。相反的，2012年第三季度我国32英寸电视出货量为570万台，而第四季度的出货量预测为770万台。换言之，从2012年第三季度开始，我国32英寸面板较整机的出货量高出至少10%%。尽管2012年下半年32英寸面板供应略微紧张，但是出货给我国电视品牌商的数量仍高于实际需求。节能补贴政策是我国电视品牌厂商对32英寸面板需求量大幅提高的最大推手。这也使得我国32英寸液晶面板市场供应过剩疑虑逐渐出现。

尽管2012年10月份我国电视销售黄金周已经过去，但是由于黄金周终端市场销售状况极佳，我国液晶面板厂商仍然开足马力继续批量生产包括32英寸在内的面板。今年第三季度以来面板生产线利用率一直处于高位。我们预计到2013年1月份我国新年销售旺季，面板生产策略不会有所调整，因为国家节能补贴政策将一直持续到2013年5月底。然而，我们预测我国电视品牌厂商和面板厂商势必将于农历春节销售旺季后开始调整32英寸面板库存，并将一直持续到2013年第二季度。

在调整产能的同时，拥有8代线的我国面板制造商有可能增加更大尺寸面板的生产，以分散32英寸面板产能过剩的风险。减少了32英寸面板的生产后，面板制造商将增加生产46英寸和55英寸面板。8代线可生产18片32英寸面板，而46英寸和55英寸则分别是8片和6片。尽管我国面板厂商会调整8代线生产的产品，但是增加46英寸和55英寸面板的生产却不太可能直接快速地拉动市场需求，因为电视客户还需要一段时间的认证才能采用。

NPD DisplaySearch认为，随着我国32英寸液晶面板或出现供应过剩疑虑，在2013年第一季度春节过后到2013年第二季度期间，液晶面板供需平衡将开始出现新一波的调整。虽然在面板产能转移、液晶电视尺寸多样化以及面板厂商调低产能利用率的情形之下，面板价格不至于大幅下降，但电视面板价格也将在明年第一季度春节过后到2013年第二季度期间进行缓步下调。然而，淡季调整过后，由于产能的制约以及面板厂商生产尺寸策略的变化，以及旺季的备货效应，我们预测库存调整过后2013年下半年的面板供应将比2012年更为紧张，电视面板价格将于2013年第三季度再度上涨。