承压前行 2018家电企业营收增长超预期

2019年的三分之一已经结束，各大家电企业年报悉数公布，主流家电企业营收大都实现增长。2018年面对国际国内存在各种不稳定因素及风险下，家电行业营收指标超出预期。

据中国家用电器协会数据，2018年家电行业主营业务收入为1.49万亿，同比增长9.9%；利润为1,225.5亿元，同比增长2.5%。家电企业年报中披露的营业收入增幅与行业整体情况基本相符，尤其是美的、格力、海尔营业收入继续攀升。

承压前行 2018家电企业营收增长超预期

头部品牌营收高速增长 占比继续扩大

去年50岁的美的集团在2018年刷新营收水平，实现营业总收入2618.20亿元，同比增长8.23%。从细分业务看，2018年美的继续推进向科技集团转型，家电业务占比提升，尤其是空调业务稳健增长，美的去年暖通空调业务(家用空调、中央空调等)收入1093.9亿元，同比增长14.73%，在美的营收中的占比从39.62%提升至42.13%；消费电器业务(洗衣机、冰箱及小家电等)收入1029.9亿元，同比增长4.3%，在美的营收中的占比从41.02%降至39.66%；机器人及自动化系统业务(包括库卡等)收入256.78亿元，同比下滑5.03%，在美的营收中的占比从11.23%降至9.89%。

承压前行 2018家电企业营收增长超预期

格力电器2018年营业收入的增幅保持行业第一，2018年实现营业收入2000.24亿元，同比增长33.33%。空调继续稳居格力电器营收的第一大来源，2018年营收规模达到1556.82亿元，占比达78.58%，同比增长26.15%；小家电等生活电器，当年营收规模达到37.94亿元，占比仅为1.91%，同比增长64.9%；智能装备业务，营收达到31.08亿元，占比1.57%，同比增长46.19%；其它主营业务(包括冰箱、洗衣机、厨电等家电多元化业务)营收规模为80.07亿元，占比4.04%，同比增长83.97%；其它业务营收规模为27.53亿元，占比13.9%，同比增长71.03%。在全产业“负重前行”的2018年，格力以科技化、品质化、智能化、多元化的姿态逆势增长，一枝独秀。

过去一年，青岛海尔以智慧家庭引领为主轴，坚持产品技术创新、零售转型与全球创牌，实现稳健增长，并不断巩固行业引领地位。2018年，青岛海尔营业收入1833.17亿元，继续保持稳健增长，同比上年增长12.17%。分产品来看，冰箱依然是青岛海尔的营收主力，2018年收入543.39亿元，比去年增长12.07%；洗衣机营收362.68亿元，同比增加15.06%，这两项加起来占到海尔营收的半壁江山，其次是空调营收317.73，同比增加10.59%。

美的、格力、海尔三大家电集团引领了整个家电行业的发展趋势，在大白电领域，这三大头部品牌的规模占比在2018年持续扩大。据全国家用电器工业信息中心数据，2018年空调市场TOP3品牌的零售额市场份额由2017年的72.1%扩大到73.6%；冰箱市场，TOP3品牌的零售额市场份额由2017年的55.8%扩大到58.7%；洗衣机市场，TOP3品牌的零售额市场份额由2017年的60.2%扩大到64.5%

主流品牌深化变革 营收稳中有增

2018年TCL集团进行重组，重组后的首份年报出炉，营业收入基本持平，1133.6亿元的营收增幅为1.60%，2018年TCL集团进一步向核心主业聚焦，面对国内外复杂的经营环境，TCL家电集团围绕品类领先策略驱动产品升级，积极推动全链条提效降本，并协同TCL电子的营销和品牌优势，精细化管理，改善客户结构，优化内外销比例，实现有质量的规模增长。报告期内，空调产品销量919.7万台，同比增长0.3%，洗衣机销量236.8万台，同比增长23.5%，冰箱销量177万台，同比增长14.6%。家电集团全年实现销售收入174.6亿元，同比增长9.87%。

在2018年四川长虹与长虹美菱两大上市公司营业收入均有增长，但这增幅低于行业整体水平，四川长虹实现营业收入833.85亿元，同比增长6.68%，长虹美菱公司实现营收174.9亿元，同比增长4.12%。为实现更好的发展，2018年长虹和美菱进行深度变革，围绕消费市场营销业务的营销组织变革，其核心就是要打通原本分散在四川长虹、长虹美菱两个上市公司平台的家电营销业务，建立一个长虹集团层面的大营销平台，组建长虹美菱中国营销总部，统筹负责长虹电视、空调，以及美菱冰箱、洗衣机，厨电日电等家电消费业务在中国市场的营销工作，这一工作已经2019年2月完成。

2018年长虹集团建业60周年战略转型暨产品发布会上，长虹宣布了其在2025年实现“做强、做大、做优”的发展目标。到2025年，长虹集团的利润总额要在2020年20亿元的基础上实现倍增；销售规模在2020年1500亿元的基础上进一步增长，达到2000亿元。

海信科龙在2018年正式更名为海信家电，伴随着更名的是海信和科龙进一步整合过后形成“大白电”的发展路径。更名过后的海信家电2018年的年报也交出了不错的业绩，营业总收入为360.2亿元，同比增长了7.56%，分产品来看，冰洗产品在2018年贡献的收入为160.73亿元，同比上年增加了13.9%；空调产品同期的收入则是148.91亿元，同比上年增加了2.08%；其他类的收入为18.27亿元，同比上年增加了5.49%。

从TCL集团、海信家电、长虹美菱等家电集团在产业结构、营销组织等方面的调整变革来看，都在不断加深内部各家电品类之间的融合与协调发展，以智能、智慧为技术手段，提升为用户提供系统解决方案的能力，也由此来获得更多的用户流量。

专业化家电企业 因为专注获得更高增长空间

在以专业化为经营方向的家电上市公司中，专注于洗衣机产业的小天鹅A、精于制冷行业的奥马电器和澳柯玛的营收都实现超过行业水平的增幅。

据全国家用电器工业信息中心数据，2018年，洗衣机市场零售额达到707亿元，同比增长3.1%，冰箱市场零售额达到969亿元，同比增长3.4%。

2018年是小天鹅A最后一份独立年报，报告期内实现营业收入236.4亿元，同比增长10.5%，公司洗衣机营业收入仍占据绝对领先地位。从产品来看，报告期内，洗衣机实现营业收入216.93亿元，占营收比重为91.78%。其他产品收入仅为19.44亿元，占营收比重为8.22%。小天鹅A表示，收入的增长主要来自于产品结构优化和产品力提升带动的整体销量增长和均价提升。

奥马电器从专注于冰箱制造和销售，经营模式现为ODM业务与OBM业务并行发展的模式。2018年实现营业收入78.03亿元，同比增长12.04%。澳柯玛2018年公司实现营业收入56.45亿元,同比增长21.09%，过去一年澳柯玛在智慧家电生态圈、智慧冷链生态圈和智能制造工厂的“三智”工程上取得长足发展，这也将成为其未来持续发展的动力。

近年来中国刚需类家电消费正在进入饱和期，这也使得中国家电行业在2018年全面承压，随着“消费升级”和“消费降级”的讨论进入白热化状态，消费多层次化逐渐成为共识。2018年众多家电企业营收增长表明，精细化、高品质的产品市场进一步打开。2019年，中国家电产业虽然仍要面临宏观经济压力、房地产调控继续紧缩等制约因素，却也不乏全新发展契机。品质化、高效化、细分化仍将成为家电产品发展的主旋律，同时，智能家居市场需求继续跃升，国内外市场空间巨大。