奥马引入互联网金融 推高市值难掩转型困局

在家电市场面临整体市场萎缩的情况下，各白电企业为生存纷纷谋求转型。与多数企业转型策略不同的是，一直专注于冰箱领域的奥马电器，在近日正式宣布引进了互联网金融业务。对于已经上市三年的奥马电器来说，一方面需要新动力来刺激市值的上升，另一方面作为正处于洗牌期的冰箱市场，奥马电器似乎还希望通过借助互联网金融的力量，在国内市场快速占据一席之地。

互联网金融推高市值

10月30日，停牌3个月的奥马电器通过发布18则公告，正式宣布其未来的转型方向。令人有些意外的是，专注于冰箱领域的奥马电器，此次引入了看似与其交集不大的互联网金融业务。

据奥马电器发布的公告显示，其拟以不超过6.12亿元向赵国栋、尹宏伟等人收购中融金51%%股权，引入互联网金融业务。交易完成后，中融金将成为奥马电器的控股子公司，中融金主要从事银行互联网金融平台技术开发服务及联合运营、自营互联网理财平台、互联网金融营销业务。此外，奥马电器还拟向西藏融金汇通投资有限公司等不超过10名对象以31.07元/股的价格募资26.1亿元，投向互联网金融云服务平台项目、智能POS项目和供应链金融项目。

对于奥马电器未来的转型方向，长城证券投资顾问付永翀指出，从公告看，奥马电器募投的项目已经是互联网金融领域，互联网金融业务公司的股权也已经在其上市公司里。所以，虽然目前家电板块还是奥马电器的主营业务，不过互联网金融业务也将占据很大一块。所以，奥马电器未来将是“家电+互联网金融”两方面业务的公司。

此次奥马电器在新转型战略中引入互联网金融业务，也被看成是其上市3年以来，因股价一直不温不火，从而寻找的一种刺激股价上涨的方式。付永翀认为，如果单就传统行业来说，比如传统家电类的企业市值都不算太高，但如果企业具有了互联网金融属性，市场就会给予很高的估值。从市场表现也可以看出，奥马电器复牌后连续出现几个涨停。“奥马此举在短期内拉动企业的市值，可以起到不小的作用。”付永翀如是表示。

一位业内人士也认为，从上市公司的角度来看，奥马电器作为一个上市平台还是拥有不小的利用价值。虽然奥马电器相比于传统冰箱企业来说，在行业内属于新兴品牌，但其发展速度还是一直处于快速行列的。作为企业的股东，一定会需要企业的估值不断提升。在当下家电行业竞争非常饱和的大环境下，尽管奥马电器的市盈率在同行中属于较高范畴，但如果从整个家电行业的属性和定位来看，奥马电器的估值自然因为产业关系受到一定局限。所以，这位业内人士也指出，奥马电器必须需要寻找更多新的题材融入企业，在目前的市场中，机器人、互联网金融、电商、无人机等新题材在股票市场都是比较热门的。所以，此次引入互联网金融，应该也是奥马电器在这些新题材里，找到了一个比较合适奥马自身发展的题材。

双业务下面临平衡难题

对于奥马电器在引入互联网金融业务后，会和其本身的冰箱业务产生什么关系，也引发了业界热议。从奥马电器发布的公告中看出，在其未来投资的互联网金融业务中，产业链金融是占据比重比较大的一个版块。对此中怡康白电事业部研究经理王宏吉认为，产业链金融是互联网金融的一个子链条，因为制造业牵扯的产业链条比较长，而家电行业一个很大的优势，就是现金流要比其他领域充足。所以，奥马电器这样的传统家电企业，有时会拥有很多现金流，在互联网时代的大背景下，涉足互联网金融领域也属正常范畴。奥维云网研究院院长张彦斌也表示，冰箱作为一个家电产品，在当下的市场氛围下有时可能会特别需要资金，有时候又会把资金都沉淀下来，做互联网金融正好可以形成一个互补，需要资金就提供资金；资金沉淀下来，就想办法在金融市场运作。

相对于其他白电企业转型时，多选择开拓其他家电品类的横向扩张，奥马电器此次的转型更像是垂直产业链的纵向扩张。王宏吉对此表示，如果企业选择投入其他品类的横向扩张，那么无形中还是会抢占原来产品的资源，这样发展下去多少会受到制约。而奥马电器这样的纵向扩张，两种业务之间会产生一种协同作用，做冰箱的同时做产业链金融，更利于冰箱产业的发展壮大。

张彦斌也指出，奥马的这种转型要比横向扩张更容易一点。在张彦斌看来，对于奥马电器这样一个新兴品牌来说，引入互联网金融业务似乎也意味着，下一步其将着重发力的国内渠道会在线上。尤其目前奥马电器的实际控股人已经变为互联网金融领域出身的赵国栋，线上渠道肯定会成为最受关注的发展方向。

据了解，奥马电器从诞生之初，产品主要在出口国际市场方面占据一定优势。近两年奥马电器才逐渐将注意力转回国内市场，这种转变也被认为与国际市场发展遇到瓶颈有些关系。张彦斌认为，国际市场的量毕竟有限，目前国外市场一年的需求量大概在4000万~5000万台，但国内市场同样也有4000万~5000万台的市场容量，所以奥马电器如果想继续扩张，就必须回到中国市场。而且国内的物流离其生产基地也近，面对这样的市场如果再不进攻，总是舍近取远，从长远来看对奥马电器发展肯定是不利的。

对此王宏吉也指出，近两年冰箱处于洗牌期，技术、产品跟不上的品牌一定会被洗掉，这样一来会给一些新品牌腾出一定的市场空间。一位冰箱企业的高管也表示，冰箱行业现在的形势可以用恶劣来形容，2~3年内更多的品牌会退出市场，因为这个行业不可能容下二三百个品牌。在整个洗牌过程中，能够坚持到最后的，一定是规模性的企业。

奥马电器方面也曾表示，未来企业在规模方面的发展，将不再局限于出口和代工，更重要的是扩大内销和自有品牌的规模。奥马电器高层称，在中国的冰箱行业，当做到1000万台的销售规模时，其无论市场地位还是盈利空间才会非常稳健。目前其年销量约为700万台。

“一方面需要急速做大规模，另一方面单一的冰箱业务又限制了未来的发展空间，奥马的转型一跃或也是无奈之举。”一位业内分析人士对记者说。

记者手记

转型仍存不稳定因素

在当下的家电市场中，“互联网+”、“加互联网”的声音不绝于耳。奥马电器此次与互联网金融业务的融合方式，确实让人感觉有些不同。从目前看，无论是复牌后的几次涨停，还是被业界普遍看好，都在肯定着奥马电器的转型。不过，对于奥马电器来说，这条实验意味颇重的转型之路，其实还存在着一些不稳定因素。

随着股权的转变，主管家电版块，一直是奥马电器实际控股人的蔡拾贰，在转型后将自己第一大股东的身份让给了主抓互联网金融的赵国栋，目前原因尚未得知。虽然目前得到的信息是，两个业务板块将由赵国栋、蔡拾贰两位股东带领分开独立运作，但奥马电器未来的冰箱业务是否会受到冲击目前还不能得出结论。

此外，一直专注于国际出口市场的奥马，将目光转回国内市场的方向没有问题。但是，随着市场高端化、个性化趋势逐渐显现的情况来看，其未来依旧主打“性价比”的牌，能否在市场中突围，让这个还算新的品牌被更多消费者接受，还需要等待市场的检验。