汉王董事长刘迎建解读公司亏损高管减持质疑

年报亏损话题未冷，今年一季度再报亏损又把汉王推向舆论的风口浪尖。4月21日，汉王董事长刘迎建打破了一直以来的沉默，公开回应有关舆论对于汉王年报、一季度报亏损以及高管大量减持股票等情况的质疑。

质疑一

为何4个季度亏损?

汉王2011年一季度报显示，汉王亏损4000万-5000万元，而去年同期则盈利超过4000万元。在此之前，2010年年报显示，汉王科技去年全年营收12.37亿元，从各季度营收变化情况来看，2010年后3个季度，营业收入均出现负增长，四季度营业收入达27142.05万元，环比增长 -6.79%%。

刘迎建对此表示，导致亏损的主要原因在于，两年内大量的资金投入研发和人才招聘，短期内无法形成规模效应以及汉王产品的持续降价。

刘迎建解释，汉王前两年以每年翻番的速度发展，上市后资金相对宽裕，因此大幅提高了研发成本和人员成本。而研发所带来的实际营收至少要一年左右的时间才能显现，这必然影响到短期内的盈利。“现在汉王需要歇一歇，投入那么多，暂时还看不出明显效果。”此外，汉王多款产品为保证市场占有率，持续降价，也影响了公司盈利。

质疑二

毛利率受iPad影响?

汉王亏损的原因之一为产品大幅降价，而降价的原因则来源于iPad对于电纸书市场的强烈冲击。

以汉王主打产品N800为例，去年定价为3400元，相较于当时定价为3900元的iPad1有价格优势。但不久iPad1大幅降价至2800 元，为应对尴尬的市场竞争格局，N800同时降价至2900元。“其他一系列的汉王电纸书产品都进行了降价，电纸书毛利率必然下降，导致营收大幅减少。” 刘迎建说。

数据也印证了这一点，2010年汉王电纸书毛利率由上年同期的46.89%%降低为36.99%%，减少近10个百分点。公司综合毛利率也由51.12%%下滑到40.05%%，大幅下滑11个百分点。

质疑三

高管减持看衰市场?

年报公布前后，汉王高层成员一系列的股票减持一度被舆论看成是核心成员看衰企业发展前景的重要标准。数据显示，仅3月21日这天，汉王科技就有9名高管同时减持，累计减持约120万股，占总股本的1.12%%。套现总额达到8125万元。

刘迎建表示对此早有准备。“高管套现其实早有计划，这也是对于长期坚持在汉王的老员工应有的回报。”他向记者解释，在此之前，他和多位高管有过沟通，并形成了共识，即高管开始减持股票，并统一行动。

质疑四

汉王书城成为鸡肋?

在硬件上遭遇巨大冲击之后，汉王越发重视内容方面的汉王书城建设。然而市场有声音质疑目前不温不火的汉王书城成为其盈利的鸡肋，既做不出规模，又无法短期盈利。

刘迎建则对此表示，书城是长期战略规划，汉王并未指望靠其短期内马上形成盈利。而汉王书城在今年也进行了一系列的扩张。不久，汉王书城第六版将要推出，书籍种类将超过30万本，与此同时还将增加图书预读、听书、书评服务。汉王书城和盛大云中书城也达成了合作协议，未来在网络文学方面会形成资源共享。此外，汉王书城旗下的香港书城和台湾书城也相继建立，并独家引进了日本最大的漫画企业创河公司的20多种漫画版权。

“汉王科技在做资源方面有300多人的团队，他们都有非常明确的业绩考核目标，但是这些发展是有阶段性的，不可能一蹴而就。”刘迎建表示。

质疑五

汉王明确发展症结?

在2010年年报公布后，有评论认为，受iPad冲击，电纸书时代将在不久成为过去时，汉王也将面临发展方向的选择。为此，刘迎建则表示了不同的看法，在他看来，阅读是刚性需求，iPad在多媒体方面的优势并不能完全代替电纸书在阅读方面的优势，所以电纸书市场仍然有很大的潜力空间。

同时，刘迎建表示，之所以汉王从去年到今年遭遇连续的亏损危机，关键症结在于企业管理出现漏洞。“不得不承认，汉王有些急于求成了，在研发投入，人员招聘上节奏过快，导致部分项目过于集中。如果当时能缓一缓，说不定财报就不会这么不好看了。”

刘迎建对于前景表示乐观，他分析认为，包括苹果在内的很多大企业都是经过了长时间的亏损期，然后逐步发展壮大。“未来我会吸取这个教训，赌注下小点，把这个度把握得好一点，避免出现这个情况。”刘迎建表示。

加快新产品推出，成为汉王今年的工作重点。具备安卓操作系统的电纸书将在7月份发布;电纸书将首次实现手指触摸功能;可通话3G电纸书准备上市;汉王自主研发的平板电脑也将择机问世。（责任编辑：泉）